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実質利回り Real Yield
名目利回りから期待インフレ率を差し引いた値。名目金利単体よりも純度の高い資産配分シグナルとなる。
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実質利回り（Real Yield）とは、名目金利から期待インフレ率を差し引いたものであり、債券の真のインフレ調整後リターンを表す。インフレ期待を取り除くことで資本の本質的なコストを抽出できるため、名目金利単体よりも純度の高い資産配分シグナルとなる。実質利回りの上昇は、リスク資産が超えるべきハードルを引き上げることになるため、特にロングデュレーションのグロース株や金にとって厳しい局面をもたらす。TIPSおよびMoney Temperature 101を参照。