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ガンマ Gamma
デルタの変化率を示すオプションのギリシャ指標。アット・ザ・マネー付近と満期直前で最大となり、その局面でショートオプションは最も危険になる。
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ガンマは、原資産の値動きに対してデルタがどれだけ速く変化するかを示すオプションのギリシャ指標である。アット・ザ・マネーのオプションで最も高くなり、満期直前の数日間で急上昇するため、ショートオプションの方向性エクスポージャーが売り手にとって急激に不利な方向へ転じる可能性がある。短期のガンマは、プレミアム売却型ポートフォリオが最も破綻しやすい局面であり、わずかな価格変動が過大なデルタの変動を生むためである。Greeks 101およびDeltaを参照。