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キャリートレード Carry Trade
低金利の通貨で資金を借り入れ、高金利の資産に投資すること。円資金調達フローがテック株の評価に影響を与える仕組みの核心。
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キャリートレードとは、低金利の通貨や資産で資金を借り入れ、その資金を高金利の資産に投資し、その利回り差(スプレッド)を得る取引である。典型的な例は、低金利の円を借り入れて高金利資産を購入するというもので、こうした円建て資金調達ポジションの巻き戻しは、テック株を含む世界のリスク資産に衝撃を伝播させることがある。キャリートレードはボラティリティが急上昇するまでは利益を生むが、その急上昇時には巻き戻しの動きが市場の変動を増幅させる。Cascade Tracker 101を参照。