Terme du glossaire
Skew (asymétrie de volatilité) Skew (Volatility Skew)
Écart de volatilité implicite entre les différents strikes ; les puts actions sont généralement valorisés avec une IV plus élevée que les calls équidistants.
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Le skew, ou asymétrie de volatilité, désigne l'écart de volatilité implicite entre les différents prix d'exercice pour une même échéance. Sur les marchés actions, les puts à la baisse affichent généralement une volatilité implicite plus élevée que les calls équidistants à la hausse, ce qui reflète une demande persistante de protection contre les krachs. Cette prime côté put explique pourquoi la vente de puts peut être structurellement rentable et pourquoi les risk-reversals ont un coût. Voir Greeks 101.