Término del glosario
Quick Ratio
(Activo corriente menos inventario) dividido entre el pasivo corriente. Mide la liquidez a corto plazo sin asumir que el inventario pueda venderse rápidamente. Por encima de 1.0 significa que una empresa puede cubrir sus obligaciones a corto plazo solo con activos líquidos. Rubin 100 exige un Quick Ratio superior a 1.2 para los componentes cíclicos de semiconductores y memoria — un margen de seguridad para nombres intensivos en capex.
Traducido automáticamente del original en inglés. Leer el original en inglés →
Definición y contexto
El Quick Ratio, a veces llamado Acid-Test Ratio, es un primo más estricto del Current Ratio. Plantea la pregunta: si no pudiera vender el inventario, ¿podría seguir pagando mis obligaciones a corto plazo con efectivo, cuentas por cobrar e inversiones negociables? Fórmula: (Efectivo + Cuentas por cobrar + Inversiones a corto plazo) / Pasivo corriente, o de forma equivalente (Activo corriente − Inventario) / Pasivo corriente. Un Quick Ratio de 1.0 significa paridad; por debajo de 1.0 es una señal de alerta; por encima de 1.5 indica una liquidez holgada.
El contexto importa. Las empresas de software suelen registrar Quick Ratios por encima de 3 porque apenas tienen inventario y cobran en efectivo mediante suscripciones; las empresas de semiconductores se sitúan alrededor de 1.0–2.0 con fuertes demandas de capex sobre el efectivo; los fabricantes industriales pueden operar de forma estable en 0.8 apoyándose en la rotación de inventario. La trayectoria importa más que el nivel: una caída del Quick Ratio durante una fase de construcción de capex es esperable; una caída del ratio con capex estable sugiere problemas de conversión de efectivo.
Por qué importa para los inversores
La liquidez del balance es lo que separa a un negocio cíclico que sobrevive a una recesión de otro que emite acciones dilutivas en el punto más bajo. Rubin Build-Out 100 exige un Quick Ratio superior a 1.2 para cualquier componente de los subsectores de semiconductores, memoria o equipos — estos ciclos son lo suficientemente profundos como para que una bolsa de aire de ingresos de 6 a 12 meses sea normal, y los nombres que entran en ella con liquidez ajustada históricamente se diluyen o se apalancan. HALO 100 es menos estricto porque su universo de compounders tiene menor intensidad de capital.
Conceptos relacionados
El Quick Ratio complementa a Drawdown como comprobación de si el negocio puede sobrevivir, y se sitúa junto al EBITDA Multiple en los análisis fundamentales; la debilidad en ambos es un precursor clásico de episodios de Unsystematic Risk.