Término del glosario
FCF Yield
Flujo de caja libre dividido por la capitalización de mercado: el retorno en efectivo que genera el negocio sobre su precio actual. El inverso del P/FCF, y más difícil de embellecer con decisiones contables que el earnings yield.
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Definición y contexto
El FCF yield divide el flujo de caja libre de los últimos doce meses — flujo de caja operativo menos gastos de capital — entre la capitalización de mercado. Un FCF yield del 5% significa que el negocio generó cinco centavos de efectivo disponible el año pasado por cada dólar de valor de mercado. Como los estados de flujo de caja dejan menos margen de discrecionalidad que la cuenta de resultados, el FCF yield es el prisma de valoración al que primero recurren los inversores centrados en la calidad de los beneficios: los calendarios de depreciación, el momento de reconocimiento de ingresos y los cargos extraordinarios quedan fuera de él.
Cómo leer el número
Un FCF yield alto puede significar un negocio duradero y barato, o un negocio que el mercado cree que se está reduciendo — el número por sí solo no distingue una ganga de una trampa de valor. Un FCF yield bajo o negativo es normal en fases de inversión intensa: una empresa que construye fábricas o centros de datos convierte efectivo en capacidad, por lo que la métrica debe leerse en relación con la intensidad del capex y el crecimiento. Comparar el FCF yield con las rentabilidades de los bonos plantea directamente la disyuntiva entre renta variable y crédito.
Cómo lo usa Closelook
El FCF yield alimenta el módulo de Valoración del Closelook Company Score junto con el P/E, el PEG, el EV/Sales, el EV/EBITDA y el P/FCF. En las páginas de acciones aparece en la capa de ratios establecidos con su percentil de universo, de modo que el lector pueda ponderarlo por sí mismo antes de que lo haga nuestro compuesto.