Término del glosario
American Depositary Receipt (ADR)
Un certificado cotizado en EE. UU. que representa acciones de una empresa extranjera, y que permite a los inversores estadounidenses negociar acciones extranjeras en una bolsa de EE. UU., en dólares, sin abrir una cuenta de corretaje en el extranjero.
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Definición y funcionamiento
Un ADR es emitido por un banco depositario estadounidense que mantiene en custodia las acciones extranjeras subyacentes; el certificado que cotiza en una bolsa de EE. UU. representa una proporción fija de esas acciones subyacentes — a menudo 1:1, a veces una fracción o un múltiplo. Cada ADR de SK Hynix (Nasdaq: SKHY, listado en julio de 2026) representa una décima parte de una acción ordinaria cotizada en Seúl, por ejemplo. Los ADR existen en forma patrocinada, donde la empresa extranjera trabaja directamente con un banco depositario, establece la proporción y normalmente busca una cotización completa en la bolsa con las correspondientes obligaciones de divulgación — frente a los ADR no patrocinados, creados por un banco sin la participación directa de la empresa y que suelen negociarse en el mercado extrabursátil (OTC) con requisitos de información más ligeros.
Por qué las empresas cotizan ADR
Una cotización en EE. UU. abre el acceso al mayor conjunto de capital institucional y minorista a nivel mundial, puede calificar a una acción para su inclusión en índices estadounidenses y, a menudo, señala un compromiso de gobernanza y divulgación superior al estándar del mercado local. La oferta de ADR de SK Hynix, de 26.500 millones de dólares, superó el debut de Alibaba en 2014, de 25.000 millones de dólares, para convertirse en la mayor cotización en EE. UU. de una empresa extranjera — un acontecimiento de gran magnitud para una acción cuyas participaciones en Seúl habían cotizado con un persistente Korea Discount frente a sus pares globales de memoria.
Qué observa Closelook
Más allá del titular de la cotización, observamos la proporción, la prima o el descuento de precio respecto al cierre del mercado local, y si el volumen de negociación en EE. UU. y el múltiplo del ADR comienzan a converger o divergir con el precio de la acción subyacente en su mercado local con el paso del tiempo.