نسبة السيولة السريعة Quick Ratio

التعريف والسياق

نسبة السيولة السريعة، التي تُعرف أحياناً باسم اختبار الحمض، هي نسخة أكثر صرامة من النسبة المتداولة. تطرح السؤال: إذا لم أستطع بيع المخزون، هل يمكنني مع ذلك سداد فواتيري قصيرة الأجل من النقد والذمم المدينة والأوراق المالية القابلة للتسويق؟ الصيغة: (النقد + الذمم المدينة + الاستثمارات قصيرة الأجل) / الخصوم المتداولة، أو ما يعادلها (الأصول المتداولة − المخزون) / الخصوم المتداولة. نسبة سيولة سريعة تساوي 1.0 تعني التعادل؛ وما دون 1.0 يُعد إنذاراً؛ وما فوق 1.5 يشير إلى سيولة مريحة.

السياق مهم. شركات البرمجيات تسجل عادةً نسب سيولة سريعة فوق 3 لأنها لا تحمل مخزوناً يُذكر وتجمع النقد عبر الاشتراكات؛ أما شركات أشباه الموصلات فتتراوح بين 1.0–2.0 مع مطالبات إنفاق رأسمالي ثقيلة على النقد؛ ويمكن للمصنّعين الصناعيين العمل بثبات عند 0.8 بالاعتماد على دورات المخزون. المسار أكثر أهمية من المستوى: تراجع نسبة السيولة السريعة أثناء بناء إنفاق رأسمالي أمر متوقع؛ أما تراجعها مع ثبات الإنفاق الرأسمالي فيشير إلى مشاكل في تحويل النقد.

لماذا يهم المستثمرين

سيولة الميزانية العمومية هي ما يفصل بين الشركة الدورية التي تصمد أمام التراجع وتلك التي تصدر أسهماً مخفِّفة عند القاع. يشترط Rubin Build-Out 100 نسبة سيولة سريعة فوق 1.2 لأي مكوّن في القطاعات الفرعية لأشباه الموصلات أو الذاكرة أو المعدات — فهذه الدورات عميقة بما يكفي لتكون فجوة إيرادات لمدة 6–12 شهراً أمراً طبيعياً، والأسماء التي تدخلها بسيولة ضيقة تلجأ تاريخياً إلى التخفيف أو الرافعة المالية. أما HALO 100 فهو أقل صرامة لأن كون شركاته أقل كثافة رأسمالية.

مفاهيم ذات صلة

تكمّل نسبة السيولة السريعة التراجع (Drawdown) كاختبار لمدى قدرة الشركة على البقاء، وتقف جنباً إلى جنب مع مضاعف EBITDA في الفحوصات الأساسية؛ والضعف في كليهما مؤشر كلاسيكي سابق لأحداث المخاطر غير المنتظمة.