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裸头期权 Naked Option
卖出的空头期权,既未持有标的资产,也未持有可对冲风险的头寸;风险不设上限(理论上可能无限)。
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裸头期权是指卖出的空头期权,既未持有标的资产,也未持有可以限制风险的对冲多头期权头寸。裸头看涨期权理论上亏损无限,因为标的资产价格可以无限上涨;裸头看跌期权则面临全部执行价值的风险。Closelook 不进行裸头期权交易——每一个空头头寸都是现金担保、有底层资产覆盖,或属于风险明确的价差组合的一部分。参见现金担保卖出看跌期权 101。