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利差交易 Carry Trade
以低利率貨幣借入資金,投資於高利率貨幣資產;是日圓融資流動影響科技股估值的主要機制。
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利差交易是指以低收益貨幣或資產借入資金,再將所得投資於高收益資產,從中賺取利差。經典範例是以低利率日圓借款,買入收益較高的資產;當這類以日圓為融資來源的部位被平倉時,可能將衝擊傳導至全球風險資產,包括科技股。利差交易在市場波動性升高之前是有利可圖的,一旦波動加劇,平倉潮反而會放大市場波動。參見Cascade Tracker 101。