Termo do glossário
Quick Ratio
(Ativo circulante menos estoques) dividido pelo passivo circulante. Mede a liquidez de curto prazo sem supor que os estoques possam ser vendidos rapidamente. Acima de 1.0 significa que a empresa consegue cobrir obrigações de curto prazo apenas com ativos líquidos. O Rubin 100 exige Quick Ratio acima de 1.2 para constituintes cíclicos de semicondutores e memória — margem de segurança para empresas intensivas em capex.
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Definição e Contexto
O Quick Ratio, às vezes chamado de Acid-Test Ratio, é um primo mais rigoroso do Current Ratio. Ele pergunta: se eu não pudesse vender os estoques, ainda conseguiria pagar minhas contas de curto prazo usando caixa, recebíveis e títulos negociáveis? Fórmula: (Caixa + Recebíveis + Investimentos de curto prazo) / Passivo circulante, ou de forma equivalente (Ativo circulante − Estoques) / Passivo circulante. Um Quick Ratio de 1.0 significa paridade; abaixo de 1.0 é um sinal de alerta; acima de 1.5 indica liquidez confortável.
O contexto importa. Empresas de software costumam apresentar Quick Ratios acima de 3, pois praticamente não carregam estoque e recebem caixa via assinaturas; empresas de semicondutores ficam em torno de 1.0–2.0, com pesadas demandas de capex sobre o caixa; fabricantes industriais podem operar de forma estável em 0.8 apoiando-se no giro de estoque. A trajetória importa mais do que o nível: um Quick Ratio em queda durante uma expansão de capex é esperado; uma queda com capex estável sugere problemas de conversão de caixa.
Por Que Isso Importa para Investidores
A liquidez do balanço é o que separa um negócio cíclico que sobrevive a uma desaceleração de um que emite ações diluidoras no fundo do ciclo. O Rubin Build-Out 100 exige Quick Ratio acima de 1.2 para qualquer constituinte dos subsetores de semicondutores, memória ou equipamentos — esses ciclos são profundos o suficiente para que um vácuo de receita de 6 a 12 meses seja normal, e empresas que entram nele com liquidez apertada historicamente se diluem ou se alavancam. O HALO 100 é menos rigoroso, pois seu universo de compounders tem intensidade de capital menor.
Conceitos Relacionados
O Quick Ratio complementa o Drawdown como uma verificação de capacidade de sobrevivência do negócio e figura ao lado do EBITDA Multiple em filtros fundamentalistas; fraqueza em ambos é um precursor clássico de eventos de Unsystematic Risk.