Termo do glossário
Índice PEG PEG Ratio
Preço/Lucro dividido pela taxa de crescimento dos lucros. PEG abaixo de 1 é o limiar clássico de growth-at-a-reasonable-price; PEG acima de 2 sinaliza que o mercado está pagando caro por premissas de crescimento que podem não se concretizar. O HALO 100 usa faixas de PEG como parte de sua triagem de compounders; o Hypergrowth as flexibiliza em troca de um sinal de crescimento mais forte.
Traduzido automaticamente do original em inglês. Ler o original em inglês →
Definição e Contexto
Peter Lynch popularizou o PEG na década de 1980 como forma de comparar avaliações entre empresas com diferentes taxas de crescimento. A fórmula é o P/L (trailing ou forward) dividido pelo crescimento de lucros esperado (expresso como número inteiro: crescimento de 20% = 20). Um PEG de 1.0 significa que você está pagando uma unidade de P/L para cada ponto de crescimento esperado; abaixo de 1 é barato, acima de 2 é caro. O índice se distorce quando o crescimento é baixo ou próximo de zero (o denominador dispara o resultado).
O PEG é sensível à premissa de crescimento, que é sempre uma estimativa. Os números de consenso do sell-side costumam ser otimistas; taxas projetadas de três a cinco anos baseadas no CAGR de receita suavizam o ruído. O PEG também penaliza empresas de alta qualidade com crescimento modesto porém duradouro — compounders no estilo Coca-Cola parecem caros pelo PEG apesar de entregarem retornos excelentes no longo prazo. Por essa razão, o PEG é usado como filtro, não como veredito.
Por Que Importa para os Investidores
O HALO 100 da Closelook usa um PEG forward de três anos abaixo de 1.5 como uma das quatro triagens de compounder (junto com expansão de margem bruta, retenção líquida acima de 110% e ROIC acima de 15%). O portfólio-modelo Hypergrowth inverte a triagem — tolerando PEG de até 3 em troca de crescimento de receita acima de 30% — enquanto o portfólio AI Buildout ignora o PEG porque o universo Rubin é impulsionado por ciclos de capex, não por múltiplos de crescimento orgânico.
Conceitos Relacionados
O PEG é uma de três lentes de qualidade, junto com o Múltiplo de EBITDA e a Margem Bruta; complementa a Retenção Líquida como sinal prospectivo de compounder.