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캐리 트레이드 Carry Trade
저금리 통화로 자금을 빌려 고금리 자산에 투자하는 전략으로, 엔화 조달 자금 흐름이 기술주 밸류에이션에 영향을 미치는 원동력이다.
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캐리 트레이드는 저금리 통화나 자산으로 자금을 빌려 그 자금을 고금리 자산에 투자함으로써 그 차이(스프레드)를 취하는 전략이다. 대표적인 예로는 저금리 엔화를 빌려 고금리 자산을 매수하는 방식이 있으며, 이러한 엔 캐리 포지션이 청산될 때 그 충격이 기술주를 포함한 전 세계 위험 자산으로 전이될 수 있다. 캐리 트레이드는 변동성이 급등하기 전까지는 수익성이 있지만, 변동성이 급등하면 서둘러 포지션을 청산하려는 움직임이 시장 변동을 증폭시킨다. Cascade Tracker 101 참조.