営業利益率 Operating Margin

営業利益率とは、営業利益を売上高で割ったもので、金利・税引き前の中核的な収益性を測る指標である。成熟したSaaS企業は、成長への投資が正常化した段階で25%以上の営業利益率を目標とする。Closelookの見立てでは、規模が拡大しても利益率が改善しない——成長が鈍化する中で利益率を拡大できない——という利益率の圧縮は、エージェント型competitionが価格決定力を侵食している初期の兆候である。SaaSpocalypse 101を参照。