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FCF(フリーキャッシュフロー) FCF (Free Cash Flow)
営業費用と資本支出を差し引いた後に残る現金。ハイプサイクルを生き延び、成熟したSaaSのバリュエーションを支える指標。
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FCF(フリーキャッシュフロー)とは、営業費用と資本支出を支払った後に企業が生み出す現金であり、株主に還元するか再投資に回せる残余資金を指す。大規模に評価されるSaaSにおいては、FCFはレベニューマルチプルでは測れない持続性の検証指標となる。これは前受収益やストックコンペンセーションといった会計上の見栄えを排除できるためである。SaaSのナラティブが「何としても成長」から「効率的な成長」へと移行する中、FCFは最も重視される指標となった。SaaSpocalypse 101を参照。