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ベータ Beta
資産のリターンが市場全体の動きに対してどれだけ感応するかを示す指標。ベータ1は市場と同じ動きをし、アルファと対をなす概念。
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ベータとは、資産のリターンが市場全体の動きに対してどれだけ感応するかを示す指標であり、ベータ1は市場と同じ動きをし、1より大きい場合は市場の動きを増幅し、1より小さい場合はそれを緩和する。アルファと対をなす概念で、ベータは市場エクスポージャーによって説明されるリターンであり、アルファはそれを超える超過リターンである。Closelookはベータを用いてヘッジの規模を調整し、ポジションの市場エクスポージャーが偶発的ではなく意図的に設定されるようにしている。Reference Portfoliosを参照。