نظرية داو Dow Theory

الاتجاهات الثلاثة

تفكك نظرية داو حركة السعر إلى ثلاث طبقات تعمل في آنٍ واحد. الاتجاه الأولي هو الاتجاه العام للسوق عبر سنوات متعددة — أي المد. الاتجاه الثانوي هو تصحيح يمتد من أسابيع إلى أشهر عكس الاتجاه الأولي — أي الأمواج داخل المد. أما الاتجاه الثانوي الصغير فهو الضوضاء اليومية الكامنة تحت كليهما — أي التموجات. وينضبط هذا الإطار برفض الخلط بين رد فعل ثانوي، مهما كان حادًا، وبين تغيّر في الاتجاه الأولي، كما يرفض قراءة الضوضاء اليومية الصغيرة على أنها معلومة اتجاهية على الإطلاق.

التأكيد وحجم التداول

الاختبار المميز للنظرية هو التأكيد بين متوسطات السوق ذات الصلة — وكانت في الأصل مؤشري داو جونز الصناعي والنقل: فالاتجاه الأولي الحقيقي ينبغي أن يظهر في كليهما، لا في أحدهما فقط. فإذا سجّل أحد المؤشرين قمة أو قاعًا جديدًا لم يؤكده الآخر، تعتبر النظرية ذلك تحذيرًا بأن الاتجاه أضيق مما يبدو. أما الفحص الثاني فهو حجم التداول — إذ ينبغي أن يتوسع في اتجاه الاتجاه الأولي وينكمش في الحركات المعاكسة للاتجاه؛ وحجم التداول الذي يسير في الاتجاه المعاكس يُقرأ على أنه فقدان الاتجاه لقناعته قبل أن ينعكس السعر نفسه.

الإرث — سلف تحليل الاتجاه الحديث

تسبق نظرية داو رياضيات أنظمة تتبع الاتجاه الحديثة بنحو قرن من الزمن، لكن بنيتها لا تزال ظاهرة في معظمها تقريبًا: اتجاه أولي يستمر حتى يثبت خلاف ذلك، وتصحيحات لا تُبطل الاتجاه بحد ذاتها، وتأكيد عبر أكثر من سلسلة بيانات واحدة قبل الوثوق بأي إشارة. وقد بنت نظرية إليوت ويف مباشرةً على لغة داو الخاصة بالمد والموجة، مع عدّ أنماط أكثر تحديدًا، كما تُعد مقاييس الاتساع الحديثة — أي نسبة الأسهم المشاركة في حركة ما — امتدادًا إحصائيًا لمنطق التأكيد ذاته الذي طبّقه داو على مؤشرين قبل قرن من الزمن.