Momentum

Momentum bezeichnet die Tendenz eines Kurstrends, sich in seiner aktuellen Richtung fortzusetzen, sodass jüngste Gewinner über einen messbaren Zeithorizont – typischerweise drei bis zwölf Monate – weiter gewinnen und jüngste Verlierer weiter verlieren. Es ist die Grundlage der Trendfolge und das konzeptionelle Gegenteil der Mean Reversion.

Momentum ist relevant, weil Persistenz handelbar ist: Ein Trend, der sich über Monate gehalten hat, weist eine messbare Neigung auf, sich fortzusetzen – weshalb Momentum zu den am besten dokumentierten Faktoren der Marktgeschichte zählt. Der Haken dabei ist, dass Momentum an Wendepunkten am stärksten kippt, sodass eine Strategie, die einen Aufwärtstrend geritten ist, Gewinne schnell wieder abgeben kann, wenn sich das Regime dreht.

Closelooknet behandelt Momentum als Regimekontext und nicht als eigenständiges Signal. Der Hurst-Exponent ist das Werkzeug zur Beurteilung des Regimes: Ein Wert über 0.5 deutet auf ein trendfolgendes Regime hin, unter 0.5 begünstigt er Mean Reversion. Die momentumgewichteten (MW) Varianten der Rubin- und HALO-Indizes setzen dies direkt um, indem sie Bestandteile mit stärkeren jüngsten Renditen höher gewichten.

In der Praxis erhält ein Titel, der über die vergangenen 63 Handelstage deutlich zugelegt hat, in CL-HALO-MW ein höheres Gewicht als ein gleichgebliebenes Vergleichspapier, und das Lab protokolliert, wenn sich das Momentum-Regime eines Titels ändert. Ein Momentum-Signal wird der Divergenz gegenübergestellt, die häufig anzeigt, wenn ein Trend an Kraft verliert.