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アクティブ・モメンタム(AM) Active Momentum (AM)
Closelookのモメンタム傾斜型インデックス・バリアント。モメンタムでランク付けした構成銘柄の上位60%のみを保有し、親インデックスの通常スケジュールでリバランスする——裁量的なトレードではなく、インデックスレベルのルールベースによるモメンタムの表現。
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定義とメカニズム
アクティブ・モメンタム(AM)は、Closelookが各インデックスファミリーと並行して運用するウェイティング・バリアントの一つである。標準的なバリアントが構成銘柄リスト全体を保有するのに対し——均等ウェイト(EW:全銘柄を同一サイズで保有)、時価総額ウェイト(CW:時価総額でサイズを決定)、モメンタムウェイト(MW:除外せずモメンタムランクでサイズを決定)——AMバリアントは保有銘柄そのものを絞り込む。構成銘柄をモメンタムでランク付けし、上位60%のみを保持し、各リバランス時にモメンタムが最も弱い下位40%を単に減量するのではなく完全に除外する。生き残った銘柄は再ウェイト付けされ、次の定期リバランスまで保有される。
AMと他のバリアントとの違い
この違いは重要である。MWは全構成銘柄を維持しつつモメンタムの強さでポジションサイズを決めるのに対し、AMは銘柄構成そのものを変える——単なるウェイティング方式ではなく、インデックスの上に重ねられた選定フィルターである。これにより、AMは4つのバリアントの中で最も集中度が高くモメンタムに敏感であり、リバランス境界における急激なモメンタム反転に最もさらされやすい。
運用対象
Closelookは4つのインデックスファミリー——CL-RUBIN-AM、CL-HALO-AM、CL-AEI-AM、CL-AW40-AM——にわたってAMバリアントを運用しており、いずれも2026年7月から稼働している。各バリアントは親インデックスと同じユニバースおよびリバランス・カレンダーを追跡し、モメンタムに基づく選定・ウェイティングルールの点のみが異なる。