Término del glosario
Teoría de Dow Dow Theory
La Teoría de Dow es el marco clásico, construido a partir de los editoriales de Charles Dow, que interpreta los mercados a través de tres tendencias simultáneas —primaria, secundaria y menor— confirmadas cuando promedios relacionados se mueven juntos y validadas por el volumen; una tendencia primaria se considera intacta hasta que una reversión definitiva demuestre lo contrario.
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Las Tres Tendencias
La Teoría de Dow descompone la acción del precio en tres capas que operan a la vez. La tendencia primaria es la dirección plurianual del mercado en su conjunto — la marea. La tendencia secundaria es una corrección de varias semanas a varios meses contra la tendencia primaria — las olas dentro de la marea. La tendencia menor es el ruido diario por debajo de ambas — las ondulaciones. La disciplina del marco consiste en negarse a confundir una reacción secundaria, por muy pronunciada que sea, con un cambio en la tendencia primaria, y en negarse a leer el ruido diario menor como información de tendencia en absoluto.
Confirmación y Volumen
La prueba distintiva de la teoría es la confirmación entre promedios de mercado relacionados —originalmente el Dow Jones Industrial Average y el Dow Jones Transportation Average—: una tendencia primaria genuina debería manifestarse en ambos, no solo en uno. Si un promedio alcanza un nuevo máximo o mínimo que el otro no confirma, la teoría lo interpreta como una advertencia de que la tendencia es más estrecha de lo que parece. El volumen es la segunda comprobación: debería expandirse en la dirección de la tendencia primaria y contraerse en los movimientos contrarios a la tendencia; un volumen que se mueve en sentido contrario se lee como que la tendencia pierde convicción antes de que el propio precio revierta.
Legado — Antecesora del Análisis de Tendencias Moderno
La Teoría de Dow precede a las matemáticas de los sistemas modernos de seguimiento de tendencias en aproximadamente un siglo, pero su estructura es reconocible en casi todos ellos: una dirección primaria que persiste hasta que se demuestra lo contrario, correcciones que no invalidan por sí solas la tendencia, y confirmación a través de más de una serie de datos antes de confiar en una señal. La teoría de las Ondas de Elliott se construyó directamente sobre el lenguaje de marea y olas de Dow con un recuento de patrones más prescriptivo, y las medidas modernas de amplitud de mercado —el porcentaje de acciones que participan en un movimiento— son un descendiente estadístico de la misma lógica de confirmación que Dow aplicaba a dos promedios hace un siglo.